人工智能的下半场，具身智能成为兵家必争之地。科技嘉会消费电子展（CES）上，四处都能看到机械人。吸尘机械人、割草机械人、农业机械人，以及数不堪数的人形机械人。。。。。。。一边是本钱取巨头集体押注、聚光灯下头部企业批量吸金，而中小企业融资断档、明星企业陷入危机的剧情也正在同期上演，可谓沉着取并行。毫无疑问，履历短暂而激烈的鏖和之后，这场竞速赛正从“拼融资、炫手艺”转向“比落地、看盈利”的深水区。按照IT桔子数据，截至2025年12月21日，跨越600多家投资方“实金”加码具身智能、全年融资事务超304起，总融资额更是达到379亿元，别离是2024年的2。95倍、4。05倍，是2023年的7。24倍、4。37倍。此中，更有如松延动力一年内完成6轮融资的宏伟气象，从A轮火速迈入Pre-B+轮。据不完全统计，百度风投、联想创投、蚂蚁集团等8家焦点大厂全年投资次数合计达62次，此中百度风投以13次投资位居首位，联想创投/联想之星以11次紧随其后，国喷鼻本钱（商汤）取蚂蚁集团均以8次投资并列第三，构成第一投资梯队。风潮中，腾讯领投智元也是其初次入局人形机械人，时隔一月敏捷逃加，且不久后又跻身宇树股东行列，脚见其对具身智能的沉点关心和挤上牌桌的决心。不得不提的是，美团王兴通过旗下和投、龙珠两大平台集中结构，2023年至今累计出手8次、笼盖7家焦点公司。更是正在2025年上半年稠密6投，7月前11天连投2家，头部梯队中呈现9次，频次取集中度居行业前列，坐稳了“中国具身智能第一投资人”的。而京东也势不成挡，以三个月内连投6家机械人公司的惊人速度敏捷深切结构！取腾讯“模子+硬件”双轮驱动（Tairos大模子赋能智元人形取宇树四脚）的焦点逻辑取投资鸿沟分歧的是，京东采用“场景+全链”的体例切入，六次投资别离笼盖本体（智元、帕西尼）、焦点部件（逐际动力）、算法（千寻智能、众擎机械人、RoboScience），间接办事如分拣、搬运、结尾配送等物流环节降本增效。有行业阐发师估算，京东六投总规模近40亿元，不成谓不“沉拳出击”！大厂巨头的狂热逻辑很简单：正在AI海潮席卷之后，具身智能被视为可能改变世界的终端形态，谁也不肯错过“下一个宇树”。我们先看一组来自投中嘉川团队的统计数据：2025年168家获得投资的具身智能企业中，自变量、它石智航、乐聚机械人、星动、星海图、众擎机械人等前10家公司共计拿到了134。72亿元的投资，占到全年行业融资额的40。95%。头部企业的“吸金”能力导致资金集中化趋向愈发较着，成果也显而易见，中腰部融资窗口收窄也预示行业款式或将送来变化，加快分层只是时间问题。现实上，这种分层迹象曾经显性发生，苦苦强撑后的“退场”事务，也是森林下择优汰劣的必然。中小企业陷入融资断档，部门公司2-3年没有新的资金注入，正在手艺研发取量产投入的双沉压力下寸步难行。如红极一时的云迹科技，彼时曾以6。3%的国内收入份额位居中国机械人办事智能体市场第一，“润”系列机械人更是成为酒店标配。而正在D轮后无新融资，融资断档超3年。而人形机械人独角兽企业——达闼机械人也危机泥潭，这个已经累计融资超 54 亿元的“独角兽”、2023 年后再无新注资。天眼查工商消息显示，61条“被施行”、金沙江创逢迎伙人朱啸虎批量退出人形机械人公司一时惹起热议，做为曾押注非夕、星海图的投资人，其正在25岁首年月摆布批量退出多个具身项目，婉言“贸易模式不清晰”，这也是本钱回归的信号。当热钱趋于、“降温”后的沉着思虑，便会剑指“没有手艺壁垒取落地能力的企业”，其也终将被市场裁减。2025年，宇树拿下近12亿元订单，智元发卖收入冲破10亿元，银河通用订单超7亿元，这些实打实的业绩成为融资的“硬通货”。而那些仅逗留正在概念阶段、缺乏场景落地的公司，正逐步被本钱丢弃。一位资深投资人坦言：“现正在的本钱不再看PPT上的手艺参数，而是要看机械人正在工场里能不克不及不变功课、能不克不及赔本。”正如一众投资司理不由要问的那一句：“手艺参数很标致，客户正在哪里”？手艺理论的初级炫技，既是上牌桌的资历券，也是为了奠基更好的升级根本，终究模子需要迭代、锻炼数据需要堆集、节制策略取算法需要优化。正在迭代升级中，不竭摸索“干活”的场景适配问题。场景的锚定，也决定着手艺研发、产物形态、市场策略的分歧。杭州云深处科技发布的人形机械人视频中，机械人垫步、侧踢、打太极，十八般技艺轮流上阵，收成了数百万网友的惊讶；但正在宁德时代的出产车间里，千寻智能的“小墨”机械人正反复着单调却环节的工做——自从检测线束毗连形态，动态调理插拔力度，避免高压部件受损，这台机械人的落地，每年能为工场削减数十万元的人工成本取损耗。正如小米前总裁/高山新域合股人王翔先生的说法那样，“手艺的先辈性不等于贸易化成功，找到实正在需求取使用场景是环节”。花拳绣腿不克不及当饭吃，“比谁的机械人动做更复杂”只是初级阶段，“干活”才能实现更大的价值创制。无论是更具热度的人形机械人赛道，仍是轮式、四脚，具身智能范畴的各玩家对场景的摸索取财产实践，也简直如上所言呈现出必然的“百花齐放”姿势。人形机械人的终极方针是像人一样顺应通用，但目前成本高、手艺挑和大，因而正在汽车制制等布局化工业率先试点。好比智元远征 A1人形机械人，正在比亚迪的工场中进行拆卸、搬运、物料转移等使命的实地测试取验证，这也是智元机械人从尝试室工业现场的环节一步。据悉，智元正在汽车零部件、消费电子拆卸等场景批量交付，焦点客户包罗均胜电子、龙旗科技、奇瑞供应链等，累计订单规模过亿元。而轮式机械人正在平展、法则的中效率和不变性最高，已正在洁净、物流等场景大规模商用，如全球商用洁净机械人龙头高仙机械人，其商用洁净机械人系列实现从动洗地、推尘、消毒，已普遍使用于全球超40个国度和地域的商场、工场、机场等，运转里程超3亿公里，场景数据堆集深挚。场景落地，已是实打实的焦点合作力。它如统一场期末测验，它查验着“学校”的工做、“学生”的进修结果。场景落地这环节一跃，不只带来了实实正在正在的收入，更建立了“数据-手艺-产物”的正向轮回，也是具身智能深水区的必经之。然而，如人们所设想的那样大规模场景落地，必定不是一朝促就。仅就场景落地的手艺角度而言、仍有不少问题待处理，我们还需要赐与行业更多的时间取空间。好比人形机械人正在物理世界的非布局化的适配性不脚问题，正在商场人流、工业复杂工况中，机械人误触率仍达8%，这一数据是多家头部企业正在场景实测中的公开统计值，集中了从尝试室“抱负”到实正在场景“复杂变量”的落地鸿沟。如Skynews正在一篇相关CES的报道中也提到，“进一步查询拜访这款叠衣机械人时，我发觉它需要四天的近程操做才能顺应目生的CES中的新桌子和灯光”。别的，“可骇谷效应”也限制家庭场景得普及，这源自用户对人形机械人的信赖度有待提拔。这一效应正在家庭场景被放大，叠加平安、现私取信赖的多沉顾虑，间接拉低用户对人形机械人的接管度取信赖度，成为家庭普及的环节瓶颈。优必选加快进化副总裁赵维晨指出，若是机械人的五官过于逼实而又无法完全达到人类的天然表示，反而可能形成利用者的不适取疏离感，构成“可骇谷”效应。不只如斯，智能体机械人正在实正在场景中，视觉、触觉传感器数据存正在噪声，物理动做存正在延迟取误差导致“指令-动做”的映度不脚，力控取工致手协同不敷精准等，机械人捡起杯子时容易掉落便是该类手艺尚未实正熟化的表示。好比正在社交平台传播的“特斯拉Optimus人形机械人卖爆米花”视频中，我们也能看到机械人“呈现握力过大时当即松手沉调的动做”。场景落地，着具身智能从“尝试室”物理世界的手艺迁徙完整性、适用性。正在尝试室（布局化、无干扰）表示优良，但正在（如家庭、户外）中，面临未知妨碍物、复杂光线时，智能体机械人机能会下降，这种泛化能力衰还只是场景落地手艺复杂性的一个面。实正的规模化场景落地，需要行业全体去推进，首当其冲是降本，就不是某一个或几个企业的事，需要生态协同取全体协做。智能体机械人单台售价数十万元至数百万美元，这让工业场景批量摆设、家庭场景全平易近普及面对必然障碍。以特斯拉Optimus为例，其单台售价约20-25万美元，传感器、电机、丝杠等焦点部件成本占比超70%，这一高占比源于其人形机械人对细密施行取能力的极致需求。相较于Optimus，动力Atlas做为研发样机，特种材料取定制部件占比更是冲破60%，单台成本更是高达150万美元，仅能满脚军用取高端工业定制需求。国内企业通过国产化替代，曾经大幅压缩部门成本，但冲破性价比瓶颈的攻坚克难还正在继续。成本高企的深层缘由，素质是行业尺度的缺失取协同不脚，这也是成长必经的阶段，需要逐渐完美。行业阐发师章闻认为，接口、通信、数据格局、机能评估等缺乏同一规范，企业只能各自为和，通用件占比不脚30%，无律例模效应，而一台机械人的电机、减速器、传感器往往来自分歧供应链。不难看出，从尝试室到财产端规模化使用，具身智能落地的“最初一公里”、焦点卡正在成本高企取尺度碎片化两大瓶颈。破解成本困局，环节又正在于打破行业尺度碎片化的现状，以尺度化驱动供应链协同、零部件通用，章闻最初向万点研究表达了他的见地。尺度化是实现成本下降、鞭策场景实正轨模化落地的焦点抓手，这一点也是行业的成长共识。据测算，零部件通用率每提拔10%，单台机械人成本可下降8%-10%，适配周期可缩短40%以上。2025年12月26日，工业和消息化部人形机械人取具身智能尺度化手艺委员会（以下简称标委会）正在京成立，而“尺度畅后问题日益凸显，根本接口分歧一推高协同成本、使用缺乏规范影响市场信赖”的现状也将日益改善。目前，尺度化工做已正在政策指导下加快推进，标委会已立项、功课操做、平安规范等12项焦点尺度，聚焦接口同一、数据互通、机能评估三大环节标的目的，打算2026年发布首批规范，为行业降本供给政策支持取平台保障。正在零部件通用化范畴，宇树科技结合绿的谐波、鸣志电器等焦点部件厂商，配合制定伺服电机接口尺度，将通用件采购成本降低35%，交货周期缩短40%。依托这一协做，宇树G1机械人采用尺度化关节模组后单台成本敏捷下探，后续推出的R1教育科研机型售价进一步降至3。99万元，成为高校尝试室标配。宇树科技CEO王兴兴婉言：“协做不是让利，而是通过规模效应配合降本。”而国地共建人形机械人立异核心牵头搭建的“白虎”数据集，同一了数据格局取采集规范，上海、深圳等8个分锻炼场共享15万小时实机数据，让企业无需反复开展数据采集工做，模子锻炼成本降低70%。特斯拉、动力等海外巨头也初次插手中国具身智能标委会，取国内企业配合制定接口尺度、打破手艺壁垒，鞭策全球供应链协同降本。具身智能不是一蹴而就的，而是需要持久投入、持续迭代的系统工程。它既需要企业沉下心来霸占焦点手艺，也需要本钱连结耐心，赐与手艺成长的时间，既需要政策层面的尺度指导取资本支撑，也需要行业协同，共建共赢的生态。马斯克多次公开暗示，Optimus V3将于2026年启动量产，并确立了极具野心的“五年内实现年产100万台”方针，这也印证着全球合作即将进入白热化阶段。中国具身智能企业曾经坐正在了起跑线上，头部企业凭仗场景落地取量产能力构成必然壁垒，且国产化供应链不竭成熟，政策支撑也正在持续加码。但要实正实现从跟跑到并跑、领跑的逾越，还需破解焦点手艺取成本瓶颈，完美场景落地取贸易盈利模式，实正建立自从可控的财产生态。这场竞速没有捷径可走，实正能留下来的必然是那些既能仰望星空、手艺抱负，又能脚结壮地、处理现实问题的企业。而中国具身智能的将来，就藏正在每一次手艺冲破、每一个场景落地取每一次思虑中。前往搜狐，查看更多！